Nossos economistas se envolvem em pesquisas acadêmicas e análises orientadas para políticas em uma ampla gama de questões importantes. O Centro de Dados Microeconômicos é o seu balcão único para os dados, pesquisas e análises microeconômicas abrangentes do Fed de Nova York. Nosso modelo produz um crescimento ldquonow do crescimento do PIB, incorporando uma ampla gama de dados macroeconômicos à medida que ele se torna disponível. Economia dos Estados Unidos em um Instantâneo é uma apresentação mensal destinada a dar uma visão rápida e acessível sobre os desenvolvimentos da economia. Como parte de nossa missão principal, supervisionamos e regulamos as instituições financeiras no Segundo Distrito. Nosso principal objetivo é manter um sistema bancário seguro e competitivo dos EUA e global. O pólo da Reforma da Cultura de Governança é projetado para promover a discussão sobre governança corporativa e a reforma da cultura e do comportamento no setor de serviços financeiros. Precisa apresentar um relatório com o Fed de Nova York Aqui estão todos os formulários, instruções e outras informações relacionadas aos relatórios regulatórios e estatísticos em um único ponto. O Fed de Nova York trabalha para proteger os consumidores, além de fornecer informações e recursos sobre como evitar e denunciar fraudes específicas. Infraestrutura de infra-estrutura de serviços financeiros O Federal Reserve Bank of New York trabalha para promover sistemas e mercados financeiros sólidos e funcionais, através da provisão de serviços de indústria e pagamento, promoção de reforma de infra-estrutura em mercados-chave e treinamento e suporte educacional para instituições internacionais. O Fed de Nova York fornece uma ampla gama de serviços de pagamento para instituições financeiras e o governo dos EUA. O Fed de Nova York oferece vários cursos especializados destinados a banqueiros centrais e supervisores financeiros. O Fed de Nova York vem trabalhando com os participantes do mercado repo tripartido para fazer mudanças para melhorar a resiliência do mercado ao estresse financeiro. O Fed de Nova York envolve indivíduos, famílias e empresas no Segundo Distrito e mantém um diálogo ativo na região. O Banco reúne e compartilha inteligência econômica regional para informar a nossa comunidade e formuladores de políticas e promove decisões econômicas e econômicas sólidas através de programas de desenvolvimento e educação comunitária. O pólo da Reforma da Cultura de Governança é projetado para promover a discussão sobre governança corporativa e a reforma da cultura e do comportamento no setor de serviços financeiros. O College Fed Challenge é uma competição de equipe para alunos de graduação inspirada no trabalho do Comitê Federal de Mercado Aberto. O Community Credit interativo destaca condições de crédito, incluindo medidas de inclusão de crédito e estresse, nos níveis nacional, estadual e do condado. O Sistema Financeiro dos EUA: onde nós fomos, onde estamos e onde precisamos ir 8 de fevereiro de 2010 William C. Dudley. Presidente e CEO, observações no Simpósio do 50º aniversário do Reserve Bank of Australias, Sydney, Austrália Hoje, minhas observações incidirão nos sistemas financeiros norte-americanos e globais: o que deu errado para produzir a pior crise financeira nos últimos 70 anos Onde estamos? Agora Qual deve ser a nossa principal prioridade para garantir que isso nunca aconteça novamente Como sempre, minhas opiniões são minhas e não refletem necessariamente as do Comitê Federal de Mercado Aberto ou do Sistema da Reserva Federal. Com respeito ao que deu errado, é importante reconhecer que a crise financeira ocorreu por uma série de razões e, portanto, não existe uma única bala de prata para evitar tais crises no futuro. No cerne da crise, houve uma tremenda acumulação de alavancagem, que o nosso quadro regulamentar não conseguiu impedir. Grandes quantidades de ativos opacos, ilíquidos e de longo prazo foram financiadas por passivos de curto prazo, e grande parte desse financiamento ocorreu no sistema bancário paralelo. Quando a bolha imobiliária explodiu, os preços dos ativos financeiros caíram e expuseram as ligações profundas e a fragilidade geral do nosso sistema. Os mercados de financiamento interbancários foram apreendidos, o sistema bancário paralisado amassou e várias empresas financeiras principais212. Bancos e bancos não pertencentes a bancos de negócios ou abordaram a margem do colapso. Intervenções extraordinárias de governos e bancos centrais em todo o mundo foram necessárias para evitar um colapso completo do sistema financeiro e da economia em geral. Como um assunto geral, os reguladores não apreciaram de antemão o quão vulnerável o sistema era choque. Em particular, falhou em reconhecer as importantes interconexões entre o sistema bancário, o mercado de capitais e o sistema de pagamento e liquidação. Por exemplo, a interrupção dos mercados de titularização causada pelo mau desempenho de títulos de dívida altamente cotados levou a problemas significativos para as principais instituições financeiras. Esses bancos tiveram que recuperar os ativos em seus livros, as linhas de crédito foram ativadas, e os bancos não podiam mais securitizar os empréstimos, aumentando assim a pressão sobre seus balanços. Esta redução da disponibilidade de crédito, que aumentou a pressão descendente sobre a atividade econômica, o que levou os valores dos ativos a diminuir ainda mais, e, por sua vez, aumentou o grau de estresse no sistema financeiro. Além disso, os reguladores não compreenderam adequadamente como a dinâmica do sistema tende a exacerbar os choques, em vez de atenuar seu impacto. Por exemplo, no que diz respeito ao capital, as empresas sob estresse tiveram incentivos para continuar a pagar dividendos para demonstrar que eram fortes. Esses pagamentos de dividendos realmente reduziram o capital, tornando as empresas mais fracas e vulneráveis a rebaixamentos de rating de crédito. Quando as classificações de crédito foram efetivamente reduzidas, o aumento das chamadas colaterais, que intensificou a pressão sobre os escassos recursos de liquidez. As lacunas regulamentares foram outro fator importante para causar a crise. American International Group, Inc. (AIG) é um exemplo disso. A AIG Financial Products, uma subsidiária da empresa-mãe da AIG, forneceu garantias contra incumprimento de obrigações de dívida garantidas complexas, alavancando a classificação AAA da empresa-mãe AIG no processo. Esta atividade foi conduzida com supervisão regulatória inadequada, gerenciamento de risco fraco e capital insuficiente. Finalmente, muitos dos incentivos incorporados ao sistema acabaram por prejudicar sua estabilidade. Os problemas com os incentivos foram evidentes em várias áreas, incluindo esquemas de compensação defeituosos e gerenciamento de riscos que foi focado demais em uma área de negócios sem consideração pela entidade mais ampla. Esses incentivos criaram importantes externalidades nas quais os participantes não suportaram os custos totais de suas ações. Voltando para onde estamos agora, o sistema financeiro dos EUA está em muito melhor forma hoje do que era há um ano. Os mercados de capitais são, geralmente, abertos às empresas 8212 com a importante exceção de alguns mercados de titularização8212 e os principais negociadores de títulos que sobreviveram à crise viram uma forte recuperação da rentabilidade. As maiores empresas de holdings bancárias dos EUA, que passaram pelo exercício do Programa de Avaliação de Capital de Supervisão, têm maior e melhor capital de qualidade, tendo arrecadado mais de 100 bilhões de ações ordinárias no ano passado nos mercados de capitais e gerado quase tanto capital comum quanto preferência Conversões de ações e de ganhos em vendas de ativos. No entanto, muitos bancos menores e médios permanecem sob pressão significativa. Isso reflete vários fatores. Primeiro, essas instituições possuem ativos que são mantidos principalmente nos livros em regime de competência. Em comparação com os ativos de mark-to-market, esses ativos ajustam-se muito mais devagar às mudanças nas condições de mercado e no ambiente econômico. Segundo, muitos desses bancos têm uma exposição muito mais concentrada ao setor imobiliário comercial, um setor que permanece sob pressão considerável. Não só as taxas de capitalização aumentaram bruscamente. Por exemplo, os investidores pagarão muito menos por um dólar de rendimentos de aluguel do que antes8212, mas os fluxos de rendimento de aluguéis sobre estas propriedades também diminuíram à medida que o desempenho da economia dos EUA diminuiu. Juntos, esses dois fatores impulsionaram os preços dos imóveis comerciais dos EUA em cerca de 40% para 50% em relação ao pico atingido em 2006. As perdas de empréstimos em imóveis comerciais e empréstimos de consumidores e hipotecas parecem continuar a pressionar bancos menores por algum tempo para venha. Isso, por sua vez, significa que a disponibilidade de crédito para famílias e pequenas empresas ainda será reduzida. A melhora na saúde geral do sistema financeiro e na função do mercado permitiu que o Federal Reserve eliminasse muitas das facilidades de liquidez especiais que foram promulgadas em resposta à crise. Essas instalações foram geralmente bem-sucedidas na consecução de seus objetivos8212 para ajudar a restaurar a confiança e reconstruir a liquidez do mercado de forma a salvaguardar os interesses dos contribuintes. Quando uma contabilidade completa das instalações especiais de liquidez estiver completa, parece provável que as instalações tenham gerado ganhos incrementais substanciais que o Federal Reserve enviará ao Tesouro. Embora esses ganhos incrementais não fossem o objetivo dessas instalações, eles são um resultado agradável em relação à alternativa. À medida que a crise diminuiu, nossa atenção mudou para o que precisamos fazer para evitar outra crise no futuro. Precisamos tomar as medidas necessárias para construir um sistema financeiro forte e resiliente. Na minha opinião, são necessários três conjuntos amplos de ações: supervisão macroprudencial eficaz. Por isso, quero dizer dirigir supervisão não apenas verticalmente instituição por instituição, mas também horizontalmente em instituições e mercados. Precisamos entender melhor como o sistema funciona como um todo e como os problemas em uma área podem afetar a estabilidade financeira em outros lugares. Isso significa tanto como o sistema global afeta empresas individuais e como as atividades de uma única empresa ou mercado afetam todo o sistema financeiro. Tornar as instituições financeiras e as infra-estruturas de mercado mais robustas para suportar choques e tornar-se menos propensas a falhas. Mude o sistema para que nenhuma empresa financeira seja muito grande para falhar. A supervisão macroprudencial é essencial por dois motivos. Primeiro, aborda o problema das lacunas no regime regulatório e na arbitragem regulatória que tais lacunas podem encorajar. Em segundo lugar, a supervisão macroprudencial é necessária porque o sistema financeiro está interconectado. A supervisão regulamentar diluída não é suficiente. As práticas de supervisão devem ser renovadas de modo a que a supervisão também seja horizontal em vários bancos, bancos, mercados e geografias. Isso também significa que os padrões regulatórios precisam ser harmonizados em diferentes regiões. Sem harmonização, haverá inevitavelmente uma corrida para o fundo e a arbitragem regulatória será encorajada, em vez de inibida. São necessárias muitas etapas para tornar as instituições financeiras e as infra-estruturas mais robustas. Por exemplo, precisamos fortalecer os requisitos de capital bancário, melhorar os buffers de liquidez e tornar as infra-estruturas do mercado financeiro mais resilientes aos choques quando as empresas individuais se meterem em problemas. Em termos de requisitos de capital, são necessárias muitas mudanças, incluindo padrões de capital globais que dão mais ênfase à equidade comum, estabelecem um limite de alavancagem global e melhor capturam todas as fontes de risco no processo de avaliação de capital. A captura de risco melhorada, por exemplo, inclui as contas de negociação dos bancos. Algumas instituições claramente não estabeleceram níveis de capital adequados, tendo em vista os riscos que estavam incorporados nas suas posições de negociação. Também seria muito desejável desenvolver um mecanismo para reforçar a quantidade de capital comum disponível para absorver perdas em ambientes econômicos adversos. Isso pode ser feito de forma mais eficiente ao permitir a emissão de instrumentos de dívida que se converteriam automaticamente em equidade comum em ambientes de estresse, em determinadas condições pré-especificadas. Esses instrumentos de capital contingente podem ter se mostrado muito úteis se tivessem estado antes e durante essa crise. Os investidores teriam antecipado que a equidade comum seria reabastecida automaticamente se uma empresa estivesse sob o estresse, e esse conhecimento poderia ter moderado as ansiedades quanto ao risco da contraparte. No mínimo, os instrumentos de capital contingente poderiam ter permitido que os bancos de ações comuns nas empresas mais fracas fossem reabastecidos anteriormente e automaticamente, reduzindo assim a incerteza eo risco de falha. Na frente de liquidez, há uma série de iniciativas em andamento. O Comitê de Basileia sobre Supervisão Bancária está trabalhando no estabelecimento de padrões internacionais para os requisitos de liquidez. Há duas partes disso. O primeiro é um requisito para um buffer de liquidez de curto prazo de tamanho suficiente, de modo que uma instituição que foi fechada fora do mercado por várias semanas ainda teria liquidez suficiente para continuar suas operações intactas. O segundo é um padrão de liquidez que limita o grau de transformação de maturidade permitida8212, ou seja, o montante de empréstimos de curto prazo permitido para uso no financiamento de ativos ilíquidos de longo prazo. De acordo com esses padrões, as holdings das empresas de ativos não liquidos a longo prazo precisariam ser financiadas principalmente por ações ou dívida de longo prazo. No que diz respeito às infra-estruturas do mercado financeiro, o Federal Reserve está trabalhando com uma ampla gama de participantes do setor privado, incluindo revendedores, bancos de compensação e investidores trimestralmente repo para reduzir drasticamente a instabilidade estrutural do sistema tripartito de repo. Da mesma forma, a atividade de depuração de derivativos de balcão (OTC) está sendo empurrada para contrapartes e trocas centrais. Além disso, o Federal Reserve e outros estão avaliando como uma maior transparência em relação aos preços dos derivados OTC melhoraria a estabilidade financeira. O Comitê de Sistemas de Pagamento e Liquidação e o Comitê Técnico da Organização Internacional de Comissões de Valores estão fazendo uma revisão das normas para os sistemas de pagamento, compensação e liquidação. Este trabalho informará os esforços do Conselho de Estabilidade Financeira para fortalecer esses padrões. Há também trabalhos em andamento sobre o problema de como garantir que as instituições financeiras tenham estruturas de compensação que frenagem, em vez de encorajar a tomada excessiva de riscos. Finalmente, é fundamental garantir que nenhuma empresa seja muito grande para falhar. Trata-se de equidade e de incentivos adequados no sistema financeiro. Ter algumas empresas que são muito grandes para falhar cria risco moral. Essas empresas podem obter financiamento em termos mais atraentes porque os detentores de dívidas esperam que o governo interveja, em vez de permitir falhas. Além disso, muito grande para falhar cria incentivos perversos. Em um regime muito grande para falhar, as empresas têm um incentivo para aumentar, não porque facilite uma maior eficiência, mas, em vez disso, porque o backstop implícito do governo permite que a empresa muito grande para falhar atinja menores custos de financiamento. Para resolver o problema demais para falhar, precisamos fazer duas coisas. Em primeiro lugar, precisamos desenvolver um mecanismo de resolução verdadeiramente robusto que permita a liquidação ordenada de uma instituição deficiente e que limite o contágio ao sistema financeiro mais amplo. Isso exigirá não só legislação nacional, mas também trabalho intensivo a nível internacional para abordar uma série de questões legais envolvidas na liquidação de uma grande empresa global. Em segundo lugar, precisamos reduzir a probabilidade de as instituições sistémicamente importantes se aproximarem do fracasso em primeiro lugar. Isso pode ser feito exigindo requisitos de capital mais elevados, melhorando a captura de risco desses requisitos e exigindo maiores buffers de liquidez para essas empresas. Embora a crise de raiva pareça acabar, nosso trabalho não está perto de ser completo. Certifique-se de que este trabalho continua a avançar e é coordenado internacionalmente é extremamente importante. As diferenças em pontos de vista em países e regiões não devem desviar a comunidade internacional do prêmio mais importante8212 tomar as ações coletivamente, o que garantirá um sistema financeiro robusto e resiliente. CHICAGOLONDON, 17 de dezembro de 2008Morningstar, Inc. (Nasdaq: MORN), um fornecedor líder De pesquisa de investimento independente, anunciou hoje que adquiriu a Tenfore Systems Limited, fornecedora global de dados de mercado em tempo real e estações de dados financeiros baseados no Reino Unido, por 13,5 milhões de libras esterlinas em dinheiro, ou aproximadamente US21,0 milhões, sujeito a publicação - ajustes de fechamento. A Tenfore coleta dados sobre ações, commodities, derivativos, índices e moedas estrangeiras globais de mais de 160 fontes e consolida os dados para distribuição em tempo real aos clientes. A empresa também oferece terminais de software front-end que alavancam os dados do mercado da empresa, juntamente com análises e plug-ins de aplicativos de terceiros. Tenfore é uma aquisição estratégica importante para Morningstar, disse Joe Mansueto, presidente e diretor executivo. Fornece uma entrada em uma nova área para nós: oferecendo cotações globais de ações em tempo real para nossos clientes. Existe um grande mercado para esses dados, e agora podemos incluir cotações em tempo real com os dados e pesquisas de patrimônio fundamental da Morningstars para oferecer maior valor aos nossos clientes. Como uma empresa da Morningstar, estaremos em uma posição competitiva mais forte, disse Gordon Bloor, diretor-presidente da Tenfores. Tenfore é um fornecedor global estabelecido de feeds de dados consolidados. Com acesso a uma gama mais ampla de dados de investimento, uma rede de distribuição global significativamente aprimorada e, como parte de uma equipe voltada para a comunidade global de investimentos, aguardamos o valor real de nossos clientes nessas difíceis condições de mercado e além disso. A Tenfore atualmente atende a mais de 500 clientes em todo o mundo, incluindo corretoras, bancos, empresas comerciais, instituições de compra, fornecedores de informações financeiras e tecnologia, corporações e investidores de varejo. O nome de Tenfore será rebranded sob Morningstar. Os principais benefícios da aquisição incluem: ampliação significativa do escopo, profundidade e pontualidade dos dados de investimento da Morningstars. A Morningstar agora oferecerá cotações de ações em tempo real de quase todas as principais bolsas de valores do mundo. Aproveita Morningstars base de clientes existentes e presença geográfica com a capacidade de oferecer um feed de dados chave para instituições em todo o mundo. Cria oportunidade de servir um mercado novo, mas relacionado, a empresa estima que o mercado global de dados em tempo real totaliza aproximadamente 1 bilhão. Apoia a estratégia de crescimento Morningstars para expandir a presença, os produtos e os serviços da marca internacional. Tenfore tem uma infra-estrutura tecnológica sofisticada e tem uma excelente reputação para fornecer feeds de dados confiáveis, precisos e oportunos, disse Catherine Gillis Odelbo, presidente do grupo da Morningstar, Inc. Agora podemos fornecer aos nossos clientes cotações de ações e câmbio em tempo real De 160 fontes ao redor do mundo. A Tenfore poderá oferecer aos seus clientes uma combinação mais poderosa de dados e pesquisas da Morningstar. Os produtos principais da Tenfores incluem: Fluxo de dados de mercado em tempo real consolidado: um feed de dados ao vivo que cobre ações, derivativos, commodities, futuros, trocas estrangeiras, metais preciosos, notícias, fundamentos da empresa e análises. QuoteSpeed Workstation: um terminal de software de front-end que combina dados de Tenfore com análise e outros recursos. Tenfore Intraday Exchange (TIX): instantâneos de fim de dia e de fim de dia e serviços históricos de dados de marca. Tenfore Direct Exchange (TDX): serviço gerenciado para requisitos de latência hospedados ou ultra baixos. Tenforex: fonte primária de preços indicativos de alta qualidade em tempo real para moedas estrangeiras globais. Tenfore, que pertencia a um grupo de investimento privado, emprega aproximadamente 50 pessoas em Londres, Frankfurt, Amsterdã e Nova York. Marlin and Associates New York LLC atuou como assessor estratégico e financeiro para investidores da Tenfores. Sobre a Morningstar, Inc. A Morningstar, Inc. é uma fornecedora líder de pesquisas de investimentos independentes na América do Norte, Europa, Austrália e Ásia. A empresa oferece uma extensa linha de produtos e serviços de Internet, software e impressão para indivíduos, consultores financeiros e instituições. A Morningstar fornece dados sobre mais de 290 mil ofertas de investimento, incluindo ações, fundos de investimento e veículos similares. A empresa tem operações em 18 países e posições de propriedade minoritária em empresas com sede em outros três países. A Morningstar vem operando na Europa desde 2000. Em 2007, a Morningstar adquiriu o negócio de dados de fundos da Standard and Poors, fortalecendo significativamente sua base de dados e ofertas globais para os investidores. Em 2008, a Morningstar adquiriu a Fundamental Data Limited, fornecedora líder de dados em fundos fechados no Reino Unido, bem como em negócios de sites de mídia de dados, mídia e relações com investidores da Hemscotts. Sobre a Tenfore Systems Limited A Tenfore Systems é um fornecedor independente de soluções de dados e tecnologia de mercado financeiro. Operando uma rede global de plantas ticker, a Tenfore fornece coleta, consolidação e distribuição de dados regionais para clientes como ICAP, ING e Cantor Fitzgerald e garante que sua gama de feeds consolidados ofereça excelente desempenho para atender aos requisitos cada vez mais exigentes dos serviços financeiros comunidade. Cuidado com as declarações prospectivas Este comunicado de imprensa contém declarações prospectivas, pois esse termo é usado no Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Essas declarações são baseadas em nossas expectativas atuais sobre eventos futuros ou desempenho financeiro futuro. As declarações prospectivas, por sua natureza, abordam assuntos que são, em diferentes graus, incertos, e muitas vezes contêm palavras como podem, podem, esperar, pretender, planejar, buscar, antecipar, acreditar, estimar, prever, potencial ou continuar. Essas declarações envolvem riscos e incertezas conhecidas e desconhecidas que podem causar os eventos que discutimos não ocorrer ou diferir significativamente do que esperávamos. Para nós, esses riscos e incertezas incluem, entre outros, as condições gerais da indústria e a concorrência, incluindo a crise financeira global que teve início em 2007, o impacto da volatilidade do mercado sobre as receitas de taxas baseadas em ativos que prejudicam nossa reputação resultante de reivindicações feitas sobre possíveis conflitos De responsabilidade de juros por quaisquer perdas resultantes de uma violação real ou reivindicada de nossos deveres fiduciários consolidação do setor de serviços financeiros uma interrupção prolongada dos nossos desafios de instalações de banco de dados e rede enfrentados por nossas operações não-americanas e a disponibilidade de informações de investimento gratuitas ou de baixo custo . Uma descrição mais completa desses riscos e incertezas pode ser encontrada em nossos registros com a Comissão de Valores Mobiliários, incluindo nosso Relatório Anual no Formulário 10-K para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2007. Se algum desses riscos e incertezas se concretizarem, nosso Os resultados futuros reais podem variar significativamente do que esperávamos. Não nos comprometemos a atualizar nossas declarações prospectivas como resultado de novas informações ou eventos futuros. 2008 Morningstar, Inc. Todos os direitos reservados. Sistema financeiro O que é um sistema financeiro Um sistema financeiro é o sistema que cobre transações financeiras e a troca de dinheiro entre investidores, credores e mutuários. Um sistema financeiro pode ser definido a nível global, regional ou específico da empresa. Os sistemas financeiros são feitos de modelos complexos e complexos que retratam serviços financeiros, instituições e mercados que vinculam depositantes com investidores. BREAKING Down Sistema Financeiro O sistema financeiro das empresas é o conjunto de procedimentos implementados que acompanham as atividades financeiras da empresa. Em escala regional, o sistema financeiro é o sistema que permite aos credores e mutuários trocar fundos. O sistema financeiro global é basicamente um sistema regional mais amplo que engloba todas as instituições financeiras. Mutuários e credores dentro da economia global. Existem vários componentes que compõem o sistema financeiro de diferentes níveis: dentro de uma empresa, o sistema financeiro engloba todos os aspectos das finanças. Por exemplo, inclui medidas contábeis, cronogramas de receitas e despesas, salários e verificação de balanço. Os sistemas financeiros regionais incluem bancos e outras instituições financeiras, mercados financeiros. Serviços financeiros Em uma visão global, os sistemas financeiros incluem o Fundo Monetário Internacional. Bancos centrais, Banco Mundial e grandes bancos que praticam empréstimos no exterior. Componentes do mercado financeiro Os sistemas financeiros são estritamente regulamentados porque influenciam diretamente os mercados financeiros. A estabilidade dos mercados financeiros desempenha um papel crucial na proteção monetária dos consumidores. Esses sistemas financeiros são principalmente administrados por instituições financeiras que incluem bancos comerciais, bancos centrais, bancos públicos e bancos cooperativos. Bancos cooperativos e bancos de desenvolvimento administrados por estados também estão listados em instituições financeiras que possuem sistemas financeiros altamente regulamentados. Os sistemas financeiros não são apenas evidentes nas instituições financeiras bancárias. Algumas instituições possuem serviços de intercâmbio de mercado, investimento e pool de riscos. No entanto, essas instituições são instituições financeiras não bancárias que não são reguladas por uma empresa ou agência de regulamentação bancária. Exemplos de instituições financeiras não bancárias são as empresas que oferecem fundos de investimento, seguros e empréstimos financeiros. As empresas com comerciantes de commodities também são consideradas instituições financeiras não bancárias que possuem sistemas financeiros. Outro componente dos sistemas financeiros são os mercados financeiros que comercializam commodities, valores mobiliários e outros itens que são negociados de acordo com a oferta e demanda geral. Os mercados financeiros incluem mercados primários e mercados secundários. Os mercados primários oferecem vias para compradores e vendedores para comprar e vender ações e títulos. Os mercados secundários fornecem um local para investidores e comerciantes para comprar instrumentos que tenham sido comprados anteriormente. Além das instituições financeiras e dos mercados, os sistemas financeiros também são evidentes nos instrumentos financeiros. Esses instrumentos financeiros incluem instrumentos de caixa e instrumentos derivativos. Os instrumentos de caixa incluem empréstimos, depósitos e valores mobiliários. Os instrumentos derivativos são instrumentos financeiros que dependem de um desempenho de ativos subjacente.
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